首批110亿美元到账，融资目标已缩水

彭博社援引知情人士消息称，OpenAI已完成新一轮融资的首批交割，规模约110亿美元，本轮融资对应的公司估值为1.25万亿美元，这笔资金已经在周五正式汇入公司账户。剩余融资份额预计在未来几周完成交割，整轮融资最终总规模可能达到200亿美元，目前OpenAI官方对该消息拒绝置评。

这轮融资的目标其实已经经历了一轮下调：

  • 今年9月底，OpenAI最初计划募集至少300亿美元，寻求1.4万亿美元的投前估值，这笔资金原本定位为推迟IPO后的过渡融资，为上市前的业务扩张提供支持
  • 到10月底，公司将融资目标削减100亿美元至200亿美元，目标估值也同步下调至1.25万亿美元，当时就有消息称部分投资者缩减了拟投资额度，首批交割无法达到调整后的200亿目标

本次落地的110亿美元虽然已是巨款，但距离OpenAI最初的融资规划仍有不小差距，最终整轮融资能否达标还未可知。 本轮的投资方阵容也相当豪华：

  • 首批交割参与方：Coatue、普信集团
  • 其余已确认投资方：软银、红杉资本、Founders Fund、Andreessen Horowitz，还有阿联酋投资者组成的财团
  • 目前OpenAI还在与投资银行合作，向高净值个人及零售投资者募集资金

万亿估值遭质疑，烧钱建算力不停

随着融资规模下调，市场的核心疑问也逐渐清晰：仍在巨额烧钱的OpenAI，要靠什么收入才能撑起1.25万亿美元的估值？

针对市场疑问，OpenAI管理层在11月6日的花旗TMT领导力峰会上给出了明确回应：AI客户需求真实存在，公司会继续加大投入满足需求。CFO Sarah Friar表示，公司一方面会依托此前和大型云服务商建立的合作关系，另一方面也会持续推进融资，她还留下了一句颇具CFO风格的金句：「一个好的CFO，总会在能融资的时候融资。」

OpenAI当下最大的投入方向就是AI数据中心，但这项业务正在美国地方层面遭遇不小阻力。根据统计，本次美国中期选举涉及10个州的41项地方投票中，有40项结果倾向于限制数据中心建设，或是否决支持数据中心开发的政策。当地居民的担忧非常实际：数据中心会推高电费、带来环境压力，AI普及还可能冲击本地就业。

为了推进算力落地，OpenAI在11月5日刚公布了一系列针对自有数据中心的承诺：未来将承担数据中心的全部供电成本、主动征求社区意见、公开建设计划，还会停止在选址讨论阶段和公职人员签署保密协议，公司同时呼吁将类似要求推动成为行业法律。Friar表示，公司会主动进入社区建立信任，选举结果不会改变公司的核心业务规划。

2027年上市仍在筹备，后续看点拉满

Friar在采访中同时透露，OpenAI仍在研究2027年上市的可能性，公司已经在今年6月向美国证券交易委员会秘密提交了招股文件，但目前并未确定最终的上市时间表。

【编辑观察】现在的OpenAI正处在「一边烧钱建算力、一边冲刺上市」的关键阶段，这批110亿美元的融资能给公司争取多少缓冲空间、后续资金能否顺利到位，还有什么时候能把算力投入转化为匹配万亿估值的盈利能力，都是接下来最值得跟踪的行业看点。